Modelling stock market volatility : Evidence from India

angleški

2015

letnik 13, številka 1

asimetrična nestanovitnost   pogojna nestanovitnost   GARCH modeli   učinek vzvoda   Indija    GARCH models   leverage effect 

Univerza na Primorskem, Fakulteta za management
(Obvezni izvod spletne publikacije)

Študija empirično preučuje vzorec nestavitnosti indijskega delniškega trga na podlagi analize časovnih vrst o dnevnih končnih cenah indeksa S&P CNX Nifty za obdobje desetih let od 1. januarja 2003 do 31. decembra 2012. Analiza je potekala na podlagi simetričnih in asimetričnih modelov posplošene avtoregresivne pogojne heteroskedastičnosti (GARCH). Študija na podlagi Akaikejevega informacijskega kriterija (AIC) in Schwarzovega informacijskega kriterija (SIC) dokazuje, da so se ocene GARCH (1,1) in TGARCH (1,1) izkazale kot najprimernejši model za zajemanje simetrične in nesimetrične nestanovitnosti v tem zaporedju. Študija podaja tudi dokaze o obstoju pozitivne in zanemarljive premije za tveganje na podlagi modela GARCH-M (1,1). Asimetrični učinek vzvoda, zajet s parametrom modelov EGARCH (1,1) in TGARCH (1,1), kaže na to, da negativni šoki močno vplivajo na pogojno varianco.

08.01.2018