BarbaraŠvagan UniverzanaPrimorskem, Fakultetazamanagement barbara.svagan@fm-kp.si TinkaraGodec ŠtudentkaUniverzenaDunaju, Oddelkazavzhodnoazijske študije godec.tinkara@gmail.com HelenaBeznec ŠtudentkaUniverzevLjubljani, Fakultetezadružbenevede nena.beznec@gmail.com Centralnobančnedigitalnevalute inPrimerKitajske Centralne banke številnih držav se v vse večjem številu odločajo za raz- iskave, pilotnatestiranja in implementacijocentralnobančnihdigitalnih valut (angl.centralbankdigitalcurrencies – cbdc). Kitajska je ena izmed prvih držav, ki je po uspešnem pilotnem testiranju aprila 2022 uradno lansirala digitalni juan, njegova implementacija pa prinaša številne po- sledice na domače in tuje finančne trge. V prispevku obravnavamo kon- ceptinozadjecentralnobančnihdigitalnihvalutsposebnimpoudarkom na primeru Kitajske kot tudi implikacije vzpostavitve digitalnega juana nalokalniKitajskiinglobalniplačilnisistem. Ključnebesede: Kitajska, centralnobančnedigitalne valute,digitalnijuan CentralBankDigitalCurrenciesandtheCaseofChina An increasing number of central banks around the world are opting for research, pilot testing and the implementation of central bank digital currencies (cbdcs). China is one of the first countries to officially im- plement the digital yuan after a successful pilot test in April 2022, and its implementation has many consequencesfor domestic and foreign fi- nancial markets. In this paper, we discuss the concept and background of central bank digital currencies with special emphasis on the case of China,as wellas the implications of establishing the digital yuanonthe Chineseandglobalpaymentsystem. Keywords:China,central digital bankcurrency,e-cny https://doi.org/10.26493/1854-4231.17.27-32 Uvod Vodgovornafinančnotehnološkespremembeter porastpopularnostikriptovalut,kijihizdajajoza- sebneentitete,socentralnebankeštevilnihdržav pričelespreučevanjeminpilotnimtestiranjemla- stnih digitalnih valut (v nadaljevanju tudi cbdc, izangl.centralbankdigitalcurrency). Centralnobančne digitalne valute predstavlja- jozakonitoplačilnosredstvo,kigaizdacentralna banka. Raznolike definicije pojava so si podobne v tem, da cbdc karakterizirajo kot denarne va- lute,ki sovsvoji funkcionalnostiprecejpodobne fizičnemu denarju, izdane pa so v digitalni obliki in predstavljajo aktivo v bilanci centralne banke (Ozili 2022). Vse digitalne valute centralnih bank se v svojem delovanju močno opirajo na pro- dukte izjemnega napredka v finančni tehnolo- giji preteklih let, razlikujejo pa se glede na teh- nološke pristope, ki jih uporabljajo (Banka Slo- venije 2020). Tako lahko ločimo med digitalnimi valutami, ki temeljijo na računih (angl. account- based cbdc ), kjer pošiljateljsredstev pred preno- som preveri identiteto prejemnika, ter med di- gitalnimi valutami, ki temeljijo na žetonih (angl. token-based cbdc ),kjerpošiljateljnepreverjapri- stnosti računa prejemnika, temveč pristnost že- tonazavsakotransakcijo(Ozili2022).Implemen- tacija sistema digitalnih valut, ki temeljijo na ra- čunih, lahko predstavlja precejšen izziv, ker zah- teva obstoj zgolj enega identifikatorja za vsakega uporabnika tega plačilnega sredstva, kot to po- znamo pri tradicionalnih bančnih računih (Auer inBöhme 2020). Digitalne valute, ki temeljijo na žetonih, ki se pri delovanju močno zanašajo na tehnologijo ve- riženja podatkovnih blokov, pa so lahko proble- matične z vidika nadzora nad denarnimi tokovi, saj organom pregona ne omogočajo vpogleda v transakcije kot pri nakupih z gotovino, kar po- meni, da tovrstne digitalne valute za uspešno in varno delovanje potrebujejo več varoval (Auer in Böhme 2020). Digitalne valute centralne banke se prav tako razlikujejo v obsegu in dostopnosti – cbdc »na drobno« (angl. retail cbdc )jenavoljoširšijav- nosti, cbdc »na debelo« (angl. wholesale cbdc ) management17(2022)številka1 27 BarbaraŠvagan,TinkaraGodecinHelenaBeznec|CentralnobančnedigitalnevaluteinPrimerKitajske pa zgolj finančnim institucijam (Banka Slovenije 2020).Digitalnevalute»nadrobno«sonamenjene plačilnemu prometu med posamezniki in podje- tji, tiste »na debelo« pa predvsem za medbančni plačilnipromet(Zhang inHuang2022). Vpreteklihletihsejeintereszaraziskavein potencialno implementacijo tovrstnih digitalnih valut opazno povečal – med letoma 2017 in 2020 je delež bank, ki se na takšen ali drugačen način ukvarjajo s tem vprašanjem, povečal za tretjino in je že leta 2020 predstavljal 86 vseh central- nih bank (Boar in Wehrli 2021). Po najnovejših podatkihdigitalnovalutocentralnebankeupora- bljadesetdržav,v15državahjeimplementacijav pilotnifazi,24jihvalutožerazvija,43šeizvajapo- trebne raziskave, Senegal in Ekvador pa sta pro- jekt uvedbe digitalne valute prekinila (Atlantic Councilb.l.). Centralne banke se za tovrstno digitalno va- luto odločajo zaradi različnih razlogov. Razvita gospodarstva v njej vidijo predvsem potencial za višjo stopnjo varnosti plačil in finančne stabil- nosti, rastoči trgi pa njene prednosti vidijo pred- vsem v večji finančni vključenosti in učinkovito- sti notranjega plačilnega prometa (Barontini in Holden 2019), saj cbdc zmanjšujejo transakcij- ske stroške in nudijo dostopne finančne storitve širšipopulaciji. Prva država, ki je implementirala cbdc, so Bahami,kisozdigitalnovalutoprekošestihpo- oblaščenihfinančnihinstitucijprebivalstvuželeli omogočiti moderniziran in dostopenplačilni sis- tem,kibivključevalpredvsemmalainsrednjeve- lika podjetja, promoviral univerzalen dostop do bančnih storitev, pomagal pri zmanjševanju sive ekonomije,pranjadenarjaterostalihnezakonitih dejavnosti(Central Bank ofthe Bahamas 2020). Centralnobančnedigitalnevalute naKitajskem Kitajskajezraziskovanjempotencialnelastnedi- gitalnevalutezačelaleta2014.Leta2016jeKi- tajska ljudska banka (People’s Bank of China – pboc, centralna banka Ljudske republike Kitaj- ske) naznanila, da je uspešno oblikovala testni prototip digitalnega juana, ki je na tej točki zah- teval še veliko dela. Že naslednje leto se je začel razvojni projekt, v katerega je centralna banka vključila velike poslovne banke, internetna pod- jetja in vse večje telekomunikacijske akterje na Kitajskem (Benzmiller 2022). Do leta 2019 je bil projekt teoretično zasnovan, nato pa je nastopil časzapreizkusvpraksi,sčimerjeKitajskapostala prva večja država, ki je začela testno uporabljati svojo lastno digitalno valuto. Pilotna uporaba se je pričela v mestih Shenzhen, Suzhou, Chengdu inXiong’an,vzačetkuleta2021pasejerazširila še na druge province (Bansal in Singh 2021). Na prav poseben način pa so se lotili testne uporabe digitalnega juana v Pekingu, kjer so razdelili 40 milijonov digitalnega juana skozi loterijo. Preko dveh bančnih aplikacij so se prebivalci Pekinga lahko prijavili za sodelovanje, s čimer so lahko zadeli eno od t. i. rdečih ovojnic, ki je vsebovala 200 e-cny (digitalnih juanov, junija 2022 pribli- žno 28 evrov), ki pa so jih nato lahko porabili le priizbranihtrgovcih.Stopotezojebilotakomoč testirati digitalno valuto na večjem vzorcu ljudi, obenem pa ljudem približati novo digitalno real- nost(Kharpal 2022). Po dveh letih testiranja je bilo do junija 2021 odprtih več kot 20 milijonov osebnih digitalnih denarnic in več kot 3,5 milijona poslovnihdenar- nic. Digitalni juan je bil v tem času uporabljen v več kot 1,2 milijona scenarijev, npr. za plače- vanje javnega prometa, nakupovanje, koriščenje vladnih storitev ipd. Skupni obseg transakcij naj bi v tem času znašal več kot 70 milijonov e-cny (Bansal in Singh2021). Zimske olimpijske igre v Pekingu leta 2022 pa so prinesle nov korak v implementaciji digital- negajuana,sajjebilkotmožnostplačilaprvičpo- nujentuditujcembrezodprtegabančnegaračuna naKitajskem.Znotrajt.i.olimpijskegamehurčka jebilomočplačevatizgotovino,splačilnokartico Visa ali z digitalnim juanom, ki ga je na dan od- prtja olimpijskih iger uporabilo več ljudi, kot je uporabilo kartico Visa (Fei Ju 2022). Treba pa je poudariti,dastemKitajskasvojedigitalnevalute niinternacionalizirala,sajsotujcisvojodigitalno denarnico in valuto lahko uporabljali zgolj v tem prostorskem ter časovnem kontekstu, ne pa tudi izven olimpijskih iger ali Kitajske (Fei Ju 2022). V aprilu 2022 je Kitajska napovedala, da so digi- talnedenarniceindigitalnijuansedajnavoljoza uporabo v 23 mestih po Kitajskem, prav tako pa bodo na voljo na prihajajoči poletni univerzijadi v Chengdujuin azijskih igrah v Hangzhouju (Qin 2022). Digitalnijuanje(bil)torejuspešnouporabljan v več mestih kot tudina olimpijskihigrah, a ven- dar bo potrebnih še veliko korakov in dela do razširjenost valute na ravni, ki si jo Kitajska želi. Ovirepredstavljapredvsemuporabadigitalneva- lutezatujce,živečenaKitajskem,zaradiomejitev pri odprtju bančnega računa na Kitajskem, pri sami uporabi pa se pojavljajo tudi pomisleki, ve- zanipredvsemnazasebnostinvarstvopodatkov. 28 management17(2022)številka1 BarbaraŠvagan,TinkaraGodecinHelenaBeznec|CentralnobančnedigitalnevaluteinPrimerKitajske Poslediceimplementacijedigitalnegajuana KoinčeboKitajskaizvedlavpeljavodigitalneva- lute v celoti, pa posledice ne bodo ostale zgolj znotraj njenih meja. Uvedba digitalne valute bo prinesla posledice na državni ravni kot tudi na mednarodni ravni, še posebej pri mednarodnem poslovanju. Nadalje, posledice prehoda na to vr- sto valute se ne delijo zgolj na pozitivne in nega- tivne,temvečsoširokoobsežneinrazličnezaraz- ličneakterje.Prvi,dolgoročniciljprehodajeinter- nacionalizirati renminbi (v nadaljevanju rmb), ustvaritidigitalnovaluto,kibolahkotekmovalaz drugimidigitalnimivalutamiinkibolahkozago- tovilaalternativodolarjuvmednarodnemfinanč- nem sistemu, hkrati pa zagotoviti, da bo rmb še naprej prevladujoča valuta na Kitajskem. Drugi, neposrednejši cilj je preoblikovati sedanji kitaj- ski plačilni sistem z zagotavljanjem digitalnega načina plačila, podobnega gotovini: dostopnega vsem,poceni,anonimnega(dodoločenemere)in ki bi omejil moč zasebnih ponudnikov digitalnih platformzaplačevanje(DeutscheBank2021;Du- ggal 2021; Aysan andKayani 2022; Zeng2022). Prehod na digitalno valuto ima torej svoje prednosti in slabosti, na podlagi katerih lahko ocenimo posledice za različne akterje, težko pa je soditi o dejanskem vplivu, dokler se projekt ne realizira v celoti. Namreč, da bi digitalni juan uspel,gamoraprevzetivečinakitajskepopulacije. V sklopu pilotnega projekta je bilo izdanih 261 milijonov denarnic, vendar pa natančnejši pre- gled razkrije, da jih večina ni v uporabi oziroma sopraktičnoprazne,sajjepovprečnostanjevde- narnicah 3 rmb, torej približno pol evra (Benz- miller 2022; Kumar 2022). Digitalne platforme za plačevanje so na Kitajskem zelo razširjene, za- sebni ponudniki pa predstavljajo veliko konku- renco centralnobančnim digitalnim denarnicam. GlavnaponudnikastaAlipayinWeChatPay,kipa seoddigitalnedenarnicarazlikujetapredvsempo tem,dadelujetapreko qr-kodinnesistema nfc (Greene 2021; Benzmiller 2022; Jiang 2022). Pri- bližno83transakcij naKitajskempotekapreko mobilnihtelefonov,marca2020pajebiloregistri- ranih kar 776 milijonov uporabnikov digitalnih platform za plačevanje – qr-kode med drugim uporabljajo tudi berači, ki mimoidoče prosijo, da jimprekonjihnakažejodenar(DaxueConsulting China2021; Jiang2022). V trenutni fazi pilotnega projekta se digitalni juan uporablja samo preko digitalne denarnice, vendar pa bi v prihodnosti lahko postal združljiv z drugimi načini plačevanja, kot sta npr. Alipay in WeChat Pay. Različni avtorji omenjajo tudi pozitivne posledice za potrošnike v smislu poe- notene uporabe ene same aplikacije za opravlja- nje transakcij, vendar pa to za kitajski trg ni no- vost.Obstoječedigitalneplatformezaplačevanje, kot je WeChat Pay, so namreč integrirane v druž- bena omrežja in poenotene do te mere, da lahko preko ene same aplikacije (npr. WeChat) posa- meznik opravi vse nakupe, naroči taksi, se naroči pri zdravniku, jo uporablja kot socialno omrežje (na primerljiv način kot Facebook in Instagram), nakazujedenarprijateljemitd.Pravtakosotipla- čilni sistemi brezplačni za uporabo, zato z vidika potrošnikadigitalni juanprinaša zgoljenoveliko prednost–možnost nfc-nakazila. Kot omenjeno, večina digitalnih ponudnikov plačil na Kitajskem uporablja qr-kode, ki pa de- lujejozgoljzinternetnopovezavo.Tojevelikpro- blem predvsem na podeželju, kjer je internetna infrastrukturaslaba.Uporaba nfc omogočapla- čilobrezpovezaveternakazilomedračunizupo- rabotelefona,kjerenanapravadelujekotkartica, drugapakotsprejemnik(BansalinSingh2021). Ravnostegavidikatorejdigitalnijuannepredsta- vlja hude konkurence obstoječim digitalnim pla- čilnim platformam. Da bo projekt v celoti uspel, bomoralakitajskavladazadostnomotiviratipre- bivalstvokprehodunatovrstovalute(Benzmiller 2022). Pomislekigledeimplementacije digitalnegajuana Priposledicahuvedbecentraliziranedigitalneva- lute na Kitajskem se poudarja predvsem izguba anonimnosti pri opravljanju plačil – tako poslov- nih kot tudi osebnih. Sistem digitalne valute je lahko centraliziran do te mere, da ima centralna banka vpogled v vsako transakcijo, do podatkov pabizlahkoto dostopalatudikitajska vlada.Ob- stajavečjamožnost,dabodosumljivetransakcije posredovane preiskovalnim organom. Ravno to pa je cilj uvedbe digitalne valute – preprečevanje sive ekonomije, pranja denarja, davčnih utaj, ko- rupcije in financiranja terorizma (Global Times 2021; Zeng 2022). To bi prizadelo predvsem sto- ritvene poklice, ki so na Kitajskem velikokrat del sive ekonomije, kot so npr. čistilni servisi, varu- ške ali vrtnarji. Ob popolni odsotnosti gotovine bodo izvajalci tovrstnih storitev redne mesečne transakcijezaznalikotpotencialnosumljive(Wel- lisz2022). Vseenopatudiproblemanonimnostibančnih računov ni črno-bel. Po podatkih Kitajske ljud- ske banke sistem digitalnega juana zbira manj informacij o transakcijah kot tradicionalna elek- management17(2022)številka1 29 BarbaraŠvagan,TinkaraGodecinHelenaBeznec|CentralnobančnedigitalnevaluteinPrimerKitajske tronskaplačilainneposredujeinformacijtretjim osebam ali drugim vladnim agencijam, razen če je v zakonih in predpisih določeno drugače (Ban- sal in Singh 2021). Prav tako obstaja kompromis medzahtevamipoanonimnostidigitalnihdenar- nicteromejitvamistanjaintransakcij.Denarnice z nižjimi limiti stanja in transakcij so lahko ano- nimne, vendar nadgradnje limitov zahtevajo po- drobnejšoidentifikacijo in standarde poznavanja stranke (angl. Know Your Customer Standards – kyc).Takomorajostrankeobpridobitvidigitalne denarnice z limitom stanja na računu 10.000 e- cny (gledenamenjalnitečajjunija2022približno 1.400 eur),limitomtransakcij2.000e-cny (pri- bližno 280 eur) na transakcijo in 5.000 e-cny (približno 710 eur) na dan navesti le telefonsko številko. Vendar pa je za nadgradnjo na višje li- mite stanjater dnevnihin individualnihtransak- cij potreben vnos številke osebnega dokumenta inbančnihpodatkov(BansalinSingh2021;Chen 2021; Kumar 2022). Digitalnijuaninmednarodnifinančnitrgi Eden izmed ciljev prehoda na digitalni juan je ustvariti valuto, s katero bo Kitajska lahko kon- kuriralatujimdigitalnimvalutamterpotencialno internacionalizirala rmb, s tem pa izzvala hege- monijodolarjanamednarodnihtrgih.Takosepri posledicahuvedbedigitalnegajuananamednaro- dniravnigovoripredvsemozmanjšanjuodvisno- sti od dolarja in mehkega vpliva zda v svetov- nem denarnem sistemu. Spomnimo, da sistemi, kot je swift, od katerih so odvisne mednaro- dne transakcije, temeljijo na dolarju ali pa je v proces nakazila vključena vsaj ena finančna in- stitucija zda (BansalinSingh2021;Eichengreen 2022). Po pričetku krize v Ukrajini je bila Ru- sija, npr., izključenaiz sistema swift, kar pred- stavlja eno izmed najostrejših finančnih sankcij (Eichengreen 2022). Prehod na digitalno valuto pa predstavlja zavarovanje pred takšnimi sank- cijami, saj za čezmejni prenos digitalnega juana ni potreben swift, v kolikor imajo tudi druge bankerazvitsistemsprejemadigitalnevalute.To- rej, na točki, ko bodo centralne banke po svetu upravljale z digitalnimi valutami, bodo čezmejne transakcijepotekalevoblikiizmenjavežetonovin nečezmejnegaplačila.Takoboizmenjavažetonov lahko potekala brez posrednikov, kot je swift, in s tem omejila možnost pritiska na države ozi- romanjihovegasankcioniranjazblokadodostopa do podobnih finančnih sistemov ter instrumen- tov (Bansal in Singh 2021). Na tak način Kitajska ne zavaruje zgolj svojih podjetij pred sankcijami, temveč lahko tudi izvaja transakcije z državami in s podjetji, ki so predmet sankcij. Kitajska cen- tralna banka bi imela namreč popolnnadzor nad vzpostavitvijoindelovanjemčezmejnegasistema poslovanjazdigitalnim juanom,kibilahko kitaj- skimpodjetjem,kijihsankcionirajo zda,kottudi kitajskim podjetjem, ki želijo izvajati transakcije s subjekti sankcij zda doma in v tujini, omogo- čil nemoteno poslovanje (Kharpal 2020; Kroeber 2022; Tang 2022; Trivedi 2022). Kitajskim podje- tjem se namreč ne bi bilo treba zanašati na po- srednike, ki potrebujejo dostop do ameriških do- larjev, vključno z velikimi bankami. Pomembno je tudi, da bi se to lahko zgodilo brez spremembe politike nadzora kapitala, saj bi se digitalni juan enostavno uporabil namesto drugih obstoječih načinovplačila(Greene2021; Kumar2022). Zgoljodmikodfinančnegasistema,vkaterem zda igrajo pomembno vlogo, pa ni dovolj, da bi digitalni juan dejansko postal alternativa dolarju v mednarodni trgovini. Za doseganje tega cilja morabitidigitalnijuandovoljprivlačen.Kitajska jezatoomogočilacenejšainenostavnejšamedna- rodnaplačilavnpr.mednarodnihpristaniščihter tako digitalno valuto približala predvsem trgom, ki jih oviradrag dostopdo svetovnihplačil,ki te- meljijo na dolarjih (International Cargo Express 2022). Nadalje, čezmejna plačila v digitalnem juanu bi zavarovala kitajski projekt En pas, ena cesta (angl.BeltandRoadInitiative–bri)predsankci- jami,stempastabiliziralaintudiokrepilapozicijo Kitajskevmednarodnitrgoviniterskupnosti(Bi- lotta 2021; Duggal 2021). V sklopu bri Kitajska višatudidolgdržav,vključenihvprojekt,dosvoje države.Infrastrukturniprojektisonamrečfinan- cirani s kitajskimi posojili, zunanji dolg nekate- rih držav pa je tudi do 40 sestavljen iz dolga v okviru bri. Tuditukaj se torej pojavljajomožno- sti spodbude k uporabi digitalnega juana, npr. v obliki spodbude h kopičenju rezerv kitajskih di- gitalnih juanov za poplačilo posojil ali k zagota- vljanju koncesij pri posojilih. Če Kitajska zniža stroškeprehodanadigitalnijuan,državenebodo imele razloga, da nadaljujejo transakcije z njo v dolarjih. Z uporabo digitalnega juana za čezmejno po- slovanjesKitajskobisevzpostavilitudivečjapre- glednostinobvladljivosttransakcij,pritempase spetpojavivprašanjenadzoraKitajskenadnjimi. Kitajska bi namreč v tem primeru pridobila večji nadzornadsredstvi,uporabljenimiv bri (Bansal in Singh 2021; Tremann 2021; Aysan and Kayani 2022). 30 management17(2022)številka1 BarbaraŠvagan,TinkaraGodecinHelenaBeznec|CentralnobančnedigitalnevaluteinPrimerKitajske Sklep Kitajskozainternacionalizacijodigitalnegajuana čakata dva koraka: končna vzpostavitev sistema digitalnega juana ter vzpodbudapartnerskim dr- žavam k prehodu na digitalni juan. Oba koraka staževteku,vendarpanasdonjunekončne realizacije čaka še nekaj časa. Tudi samo podro- čjecbdcješevpovojih,sajvečinadrža všele raziskuje možnosti vzpostavitve digitalnih valut. Kljub temu pa je zaradi daljnosežnih posledic, ki jih ima lahko uvedba digitalnega juana na Kitaj- skem, pomembno spremljati njegov nadaljnji ra- zvoj ter ob napredku pobližje opazovati tako po- sledice na Kitajskem kot tudi v tujini. Če bo pro- jekt implementacije cbdc uspešen pri takšnem ogromnem obsegu, kot ga predstavlja Kitajska, bo ta dosežek lahko služil kot podlaga za digi- talno preobrazbo mnogih drugih gospodarstev, vključnostistimi vEvropskiuniji. Literatura Atlantic Council. B. l. Central Bank Digital Currency Tracker.https://www.atlanticcouncil.org /cbdctracker/. Auer,R.,in R.Böhme. 2020.»The Technology of Retail Central Bank Digital Currency.« bisQuarterlyRe- view. Aysan,A.F .,inF .W.Kayani.2022.»China’sTransition to a Digital Currency Does It Threaten Dollariza- tion?«AsiaandtheGlobalEconomy2(1):10023. https://doi.org/10.1016/j.aglobe.2021.100023. Banka Slovenije. 2020. »Centralnobančna digitalna va- luta (CBDC).«https://www.bsi.si/placila-in -infrastruktura/nacionalni-svet-za-placila/e-novice /e-novice-nacionalnega-sveta-za-placila-junij -2020/centralnobancna-digitalna-valuta-cbdc. Bansal, R., in S. Singh. 2021. »China’s Digital Yuan: An Alternative to the Dollar-Dominated Financial Sy- stem.«WorkingPaper,CarnegieEndowmentforIn- ternational Peace, Washington dc. https:// carnegieendowment.org/files/202108-Bansal _Singh_-_Chinas_Digital_Yuan.pdf. Barontini,C.,inH.Holden.2019.»ProceedingwithCa- ution:ASurveyonCentralBankDigitalCurrency.« bispapers No. 1, Bank for International Settle- ments, Basel.https://www.bis.org/publ/bppdf /bispap101.pdf. Benzmiller, T. 2022. »China’s Progress Towards a Cen- tral Bank Digital Currency.« Center for Strategic & International Studies. Center for Strategic and In- terntional Studies,19.april.https://www.csis.org /blogs/new-perspectives-asia/chinas-progress -towards-central-bank-digital-currency. Bilotta,N.2021.»AnInternationalDigitalYuan:(Vane) Ambitions, (Excessive) Alarmism and (Pragmatic) Expectations.« Instituto Affari Internazionali, 7. oktober.https://www.iai.it/en/pubblicazioni /international-digital-yuan-vane-ambitions -excessive-alarmism-and-pragmatic. Boar,C.,inA.Wehrli.2021.»Ready ,Steady ,Go?Re- sultsoftheThirdbisSurveyonCentralBankDigi- talCurrency.«bispapersNo.1,BankforInternati- onal Settlements, Basel.https://www.bis.org/publ /bppdf/bispap114.pdf. Central Bank of the Bahamas. 2020. Annual Report 2020.Nassau:Central Bankof the Bahamas. Chen, J. 2021. »Digital Yuan to Have Highest Privacy Protection, Says pboc Official.« China Daily, 21. marec. https://global.chinadaily.com.cn/a/202103 /21/WS6056b520a31024ad0bab079c.html Daxue Consulting China. 2021. »Payment Methods in China: How China Became a Mobile-First Nation.« 4. julij. https://daxueconsulting.com/payment -methods-in-china/. DeutscheBank.2021,14.julij.»DigitalYuan:WhatIsIt andHowDoesItWork?«14.julij.https://www.db .com/news/detail/20210714-digital-yuan-what-is -it-and-how-does-it-work. Duggal,M.2021.»TheDawnoftheDigitalYuan:China’s Central Bank Digital Currency and Its Implicati- ons.« Asia Paper, Institute for Security & Develop- ment Policy, Stockholm-Nacka. https://isdp.eu /content/uploads/2021/06/The-Dawn-of-the -Digital-Yuan-24.06.21-Final-w-Cover.pdf. Eichengreen, B. 2022. »Sanctions, swift, and China’s Cross-Border Interbank Payments System.« csis Brief,Center for Strategic & International Studies. https://www.csis.org/analysis/sanctions-swift -and-chinas-cross-border-interbank-payments -system. Fei Ju, S. 2022. »At Winter Olympics, Beijing Tries to Sell World on Digital Yuan.« Aljazeera, 4. februar. https://www.aljazeera.com/economy/2022/2/4 /at-olympics-beijing-sees-chance-to-sell-world -on-digital-yuan. Global Times. 2021. »Complete Anonymity Is Unreali- sticforDigitalYuan:CentralBankOfficial.«21.ma- rec.https://www.globaltimes.cn/page/202103 /1218946.shtml. Greene,R.2021.»WhatWillBetheImpactofChina’s State-Sponsored Digital Currency?« Carnegie En- dowmentforInternational Peace,1.julij.https:// carnegieendowment.org/2021/07/01/what-will-be -impact-of-china-s-state-sponsored-digital -currency-pub-84868. International Cargo Express. 2021. »China’s Digital Yuan: 5 Ways It Can Impact Global Trade.« 21. april. https://www.icecargo.com.au/chinas-digital- yuan/. Jiang, Y. 2022. »China Back-Pedals on Plan to Ban Per- sonal qr Codes for Business Payment Receipts af- ter Backlash.« South China Morning Post, 23. fe- bruar.https://www.scmp.com/tech/big-tech /article/3168093/china-back-pedals-plan-ban -personal-qr-codes-business-payment. Kharpal, A. 2020. »China’s Digital Yuan Could Help management17(2022)številka1 31 BarbaraŠvagan,TinkaraGodecinHelenaBeznec|CentralnobančnedigitalnevaluteinPrimerKitajske NorthKoreaEvadeusSanctions,LaunchMissiles, ExpertsSay.« cnbc,24.januar.https://www.cnbc .com/2020/01/24/a-digital-yuan-could-help -countries-evade-us-sanctions-experts-say.html. Kharpal,A.2022.»ChinaIsPushingforBroaderUseof Its DigitalCurrency.« cnbc,10.januar.https:// www.cnbc.com/2022/01/11/china-digital-yuan -pboc-to-expand-e-cny-use-but-challenges-remain .html. Kroeber,A.2022.»DigitalRenminbiWillNotHelpRus- sia Evade Sanctions.« Financial Times, 16. marec. https://www.ft.com/content/cb13c87c-90d5-4266 -8d62-e7e50be14f01. Kumar, A. 2022. »A Report Card on China’s Central Bank Digital Currency: Thee-cny.«Atlantic Coun- cil,1.marec.https://www.atlanticcouncil.org/blogs /econographics/a-report-card-on-chinas-central- bank-digital-currency-the-e-cny/. Ozili,P.2022.»CentralBankDigitalCurrencyResearch around the World:AReviewof Literature.«Journal ofMoneyLaunderingControl.https://doi.org/10 .1108/JMLC-11-2021-0126. Qin,N.2022.»China’sDigitalYuanIsNowin23Cities.« Yahoo Finance,4.april.https://finance.yahoo.com /news/china-digital-yuan-now. Tang, F. 2022. »China Digital Currency: Will Western Sanctions against Russia over Ukraine Boost E- Yuan?« South China Morning Post, 3. marec. https://www.scmp.com/economy/china-economy /article/3168949/will-western-sanctions-against -russia-over-ukraine-invasion. Tremann, C. 2021. »China’s Digital Currency: Next Stop,Africa?«TheInterpreter,17.november. https://www.lowyinstitute.org/the-interpreter /china-s-digital-currency-next-stop-africa. Trivedi, F. 2022. »China’s Digital Yuan May Aid Russia Bypass swift Ban, But Will It?« Nasdaq, 28. fe- bruar.https://www.nasdaq.com/articles/chinas -digital-yuan-may-aid-russia-bypass-swift-ban-but -will-it. Wellisz,C.2022.»TheCurrencyRevolution.«Internati- onal MonetaryFund: Finance &Development. https://www.imf.org/en/Publications/fandd /issues/2022/03/Currency-revolution-Prasad. Zeng, G. 2022. »Digital Yuan Will Make Payments Ea- sier and Curb Corruption.« China Daily, 10. marec. https://www.chinadaily.com.cn/a/202203/10 /WS62294310a310cdd39bc8b939.html Zhang, T., in Z. Huang. 2022. »Blockchain and Central BankDigitalCurrency.« ict Express 8(2):264–270. 32 management17(2022)številka1