347 KB0 KB2025Mahmoudi, AhmedTorra, Mohamedletnik:23številka:4str. 389–421, 486DOI:10.26493/1854-6935.23.389-421ISSN:1854-6935COBISSID_HOST:281267971URN:URN:NBN:SI:doc-KJDUZW6DenUniversity of Primorska PressManaging global transitionseconomic growthemerging and developing marketsfinancial (in)stabilityfinancial developmentfinancial market indexfinančna (ne)stabilnostfinančni razvojgospodarska rastindeks finančnega trgatrgi v vzponu in razvijajoči se trgiShaping stability| can the finance-growth Nexus achieve it?|This paper assesses the tripartite link between a country’s financial (in) stability, its level of financial development, and economic growth. Using a panel of 21 countries over the period 2001–2020 and using the IMF Financial Market Index to proxy financial development, we find (i) that financial stability varies positively with the development of the financial system, and (ii) that the relationship between financial stability and economic growth depends critically on the level of financial development of each country. These results show that in the absence of financial development, the impact of economic growth on financial (in)stability will havedifferent effects. In addition, we performed a subsample analysis by dividing the overall sample into two subsamples based on stability levels. We find that financial development enhances stability more in the more stable subsample, while growth does so in the less stable subsamplePričujoči članek ocenjuje tristransko povezavo med finančno (ne)stabilnostjo države, stopnjo njenega finančnega razvoja in gospodarsko rastjo. Z uporabo panela 21 držav v obdobju 2001–2020 ter indeksa finančnega trga IMF kot nadomestka za finančni razvoj ugotavljamo: (i) da se finančna stabilnost pozitivno spreminja glede na razvoj finančnega sistema in (ii) da je odnos med finančno stabilnostjo ter gospodarsko rastjo kritično odvisen od ravni finančnega razvoja posamezne države. Ti rezultati kažejo, da bo imel v odsotnosti finančnega razvoja vpliv gospodarske rasti na finančno (ne)stabilnost različne učinke. Poleg tega smo izvedli analizo podvzorca, tako da smo celoten vzorec razdelili na dva podvzorca glede na ravni stabilnosti. Ugotavljamo, da finančni razvoj bolj krepi stabilnost v stabilnejšem podvzorcu, medtem ko rast to počne v manj stabilnem podvzorcuTEXTznanstveno časopisjejournalsSlovenian National E-content AggregatorNational and University Library of SloveniaUniverza na Primorskem, Fakulteta za management